动视暴雪收购案，为何陷入了僵局？

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本周焦点：动视暴雪收购案到底怎么了？

开个合时宜的玩笑，经过这半年的折腾，看到“动视暴雪”脑海中就浮现出“好似”，已经是一个合格玩家的基本素质。

这周，他们又宣布《守望先锋2》的PVE英雄模式取消开发了，内部士气低落、人员离职的消息不断被外媒爆出，虽然前几天，暴雪嘉年华确定重回线下，定档在了11月初，但难免被嘲讽一句“你真的有新东西宣布吗”。

但动视暴雪也有话说啊，“这收购案迟迟没有下文，要我怎么努力呢”，连未来给谁打工都不知道，动视暴雪自然有摆烂的理由。正好也是这周，微软收购动视暴雪有了些新进展：

欧盟在一定条件下同意了这项收购，但英国CMA仍然坚持反对意见；这两天，Dealreporter等多家媒体报道，中国国家市场监督管理总局已无条件批准了收购。看似还挺顺利，但也有人认为，动视暴雪收购案至此，才算真正陷入了僵局。

作为一个只看新闻的玩家，你可能会觉得一头雾水。

怎么一会儿欧盟批准了，一会儿英国又拒绝了？被某个组织拒绝了，影响有多大，微软还能完成收购吗？现在收购案的核心争议是什么？为什么一直有人在阻止微软收购动视暴雪？

首先，微软和动视暴雪的业务遍布全世界，这项收购案肯定通过世界各地的反垄断调查。有外网分析师统计，已有38个国家/地区批准了收购。但这里面大部分国家并不关键，要么市场太小，过来充数的，要么就是审得不严格，没有刁难人的惯例，基本稳过。

其中最关键的，微软最需要争取的，是四个主要的反垄断司法辖区的同意，分别是中、美、英、欧。理论上来说，要这四个司法区都同意，微软收购动视暴雪一事才能尘埃落定。

这时候再去看前面的新闻，就能找到亮点了。目前中国和欧盟都同意了，但英国CMA一直死咬不放，还宣称未来十年都不会同意收购，那么美国呢？其实美国人比英国人更早成为“反派”，去年12月，美国联邦贸易委员会（FTC）就明确要阻止微软收购动视暴雪，还提起了反垄断诉讼。现在场上的比分是2比2。

但美国FTC和英国CMA在组织架构和职能权限上有很大不同。FTC需要联邦政府同意才能获得有效的禁令。但CMA，全称“Competition and Markets Authority”，在英国属于非内阁政府部门，拥有政治独立性，只对议会和法院负责，有很强的决断权。

因此，外界普遍认为，FTC的反对其实无伤大雅，美国联邦政府很可能不理会他们的诉讼，但英国CMA却是实打实的硬骨头，也是场上声音最大的，你大概也听说了，为此微软已经提出了上诉，还聘请了有反垄断案经验的律师团队。

这里还涉及到收购案核心争议的变化。早先微软宣布收购，最不满的肯定是索尼，他们认为微软可能会让COD、暴雪IP的游戏推迟，甚至不上架PS平台，几位高管明里暗里总是在讽刺微软要一家独大了。事实上，一开始反对微软收购的机构们也是这么想的，比如FTC在去年提出的诉讼，基本就是围绕打压对手、搞独占等理由。

但随着微软方面不断释放开放态度，与游戏同行签订合作，这方面的顾虑逐渐被打消了，CMA也知道这招没用了，所以其实在3月前后，市场基本达成了“微软收购动视暴雪不会影响主机游戏竞争”“强行独占得不偿失”的共识。

所以大家也不理索尼的抗议了

于是在4月26日，CMA正式提出阻止动视暴雪收购案时，他们换了一个由头：云游戏。CMA认为微软在云游戏市场的地位已经领先，如果再加上动视暴雪的游戏IP会形成垄断，届时不但英国玩家要面临游戏涨价，还有可能造成云游戏市场的选择和创新减少。

乍一听这是个非常无厘头的说法，云游戏更像是玩游戏的工具、平台，而非游戏内容本身（仅占整个市场的1％-2％），但CMA现在咬死的就是云游戏市场未来的空间很大，将在未来十年完全改变游戏行业。而这个说法的魅力就在于没法轻易证伪。

总之“云游戏垄断”已经成了各方争论的新焦点，事实上，欧盟此前犹豫不决，同样也考量到了云游戏市场的因素，微软则赶忙和英伟达GeForce Now、Nware、Boosteroid等提供云游戏服务的平台签订十年合作，表明自己的游戏会向其他云游戏平台开放。

那为什么欧盟最终还是批准了收购呢？当然是欧盟和CMA也产生了分歧。

简单来说，欧盟觉得微软和云游戏平台们补签的协议是有效的，后续还会派人监督执行情况，但CMA还是不同意，觉得微软没诚意，只是为了通过审查临时抱佛脚，如果我们松口了，未来他还是会用云游戏搞垄断。

所以明面上，这案子就卡在CMA这里了。而且前面也提到了，CMA是有很强独立性的监管部门，即便微软打赢了上诉官司（由竞争上诉法庭CAT负责审理），动视暴雪收购案也就是打回CMA重新审理，只要CMA自身的态度不变，微软似乎也没什么办法。

一个小小的CMA就让巨头的收购案告吹，听上去有点不可思议。但在欧美，因为反垄断被打回去的收购还真不少。而CMA近些年最知名的“成就”，就是阻止了Meta（Facebook）收购Giphy。当时Meta已经花费3.15亿美元完成交易，但就因为受到CMA的阻挠，经过一年时间的博弈，最终不得不放弃收购，让Giphy自寻新的买家。

为什么CMA执着于要阻止动视暴雪收购案，就有很多民间看法了。比如CMA其实是一个很年轻的部门，2014年才开始运作，它需要强硬的态度来建立自己的公信力，不惜成为一个“胡闹的搅局者”。又或者，动视暴雪收购案涉及的金额、体量都太大了，一旦落地，很可能会被当成可参考的经典案例，为将来的反垄断调查提供样板，所以各方监管部门都更加慎重。

当然CMA虽然在这件事中表现强势，但它还是会受到舆论的压力，比如在议会听证会上，有人质疑CMA的做法在破坏英国国际贸易声誉，导致大公司不敢在英国做生意；诸如巴菲特等名人，也公开指责CMA的判断是错误的；网上的玩家就别说了，许多人都觉得CMA在欧盟批准后赶忙表态是“狗急跳墙”了，整天纠结云游戏更是反智的表现。

但不管怎么说，CMA的坚持还是为远方的我们，提供了源源不断的“动视暴雪笑话”；看国外监管机构和大厂高管们隔空对喷，多少有些“到处都是草台班子”的喜感，说不定过几年这事还能拍成商战影视剧；中国监管部门批准收购，也意味着国服重启大概不会遇到阻碍。

至于微软和暴雪的联姻结局如何，还得让子弹再多飞一会儿。

NEWS

行业观察

2023/5/15-5/21

大公司

腾讯Q1财报，国际市场游戏收入增长25%。财报显示，腾讯第一季度营收1,500亿元人民币，同比增长11%，高于市场预估的1,462.9亿元人民币；第一季度调整后净利润325亿元人民币，同比增长27%，市场预估为332.2亿元人民币。

游戏业务方面，腾讯一季度本土市场游戏收入351亿元，同比增长6%；国际市场游戏收入132亿元，同比增长25%。另外，一季度腾讯未成年人游戏时长和流水仅占其本土市场游戏总时长的0.4%和总流水的0.7%，较三年前同期分别下降96%和90%。

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其他

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